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俄远东天然气化工项目火警，已确认6名中国公民遇难、9人失联
" 无尺码 " 热潮之后，内衣市场正经历着一场新的权势更替和审美循环。2026 年 618 大促第三方监测榜单显示，天猫内衣类目 GMV（商品成交总额）榜首不再是终年领跑的蕉内或 Ubras，而是一度被市场唱衰的维多利亚的奥秘（Victoria's Secret，以下简称 " 维密 "）。2025 年双 11 期间，维密仍排在两大新锐品牌之后。一次大促的阐发或许拥有无意性，财政数据更拥有说服力。维密全球 2026 财年第一季度（截至 2026 年 5 月 2 日）净销售额 15.6 亿美元，同比增长 15%，净利润为 4800 万美元，上年同期为净吃亏 400 万美元，实现扭亏为盈。再具体来看中国业务，通过维珍妮国际（集团）披露，其与维密全球成立的合伙公司维密中国在 2026 财年实现收入（截至 2026 年 3 月 31 日）27.99 亿港元（约合 24 亿元人民币），同比增 42.4%，净利润 5.25 亿港元（约合 4.5 亿元人民币），同比暴增 5 倍还多。而在 2020 财年，维密中国曾一年亏了 6.69 亿港元。维珍妮是全球最大高端内衣造作商之一。2022 年，维珍妮与维密全球成立合伙公司，持股 49%。如今，随着维密中国业绩大增，该部门投资回报已成为维珍妮业绩的顶梁柱，贡献甚至超过了其代工主衣符润。维密在强势归来。由于 Ubras 和蕉内都不是上市公司，经审计的财政情况未公开披露。两大新锐品牌的公开的年 GMV 数据，还停顿在 2024 年—— Ubras 为 35 亿元，蕉内靠近 70 亿元。Ubras 和蕉内都鼓起于新消费海潮期，凭借流量盈利能够迅速捕获用户确把稳力。但在一场持续数年、轰轰烈烈的 " 无钢圈 "" 无尺码 " 的内衣海潮之后，一些消费者起头沉新钻营能够兼具 " 精彩 " 和 " 性感 " 的新式自由。在这场关于审美与生意的角力中，老牌巨头维密，到底是若何一步步把自己拽出泥潭、沉新登顶的？已经抛弃维密的女孩，又偷偷回来了深夜一点，上海的白领林瑶还在不休刷新着直播间。屏幕里的主播正声嘶力竭地展示着一款名为 " 反沉力 " 的内衣。林瑶计算着手里的满减券：两件打八折，叠加上跨店满减和直播间红包，原价四五百的内衣，得手只有一百多。" 这比买 Ubras 贵不了几多，但那但是维密啊。" 林瑶自言自语。维密天猫旗舰店，杨幂同款反沉力内衣显示 " 已售 10 万 + 单 "，而新品单依纯同款反沉力 plus 内衣则显示已售 8 万多单。幼红书上，不罕用户在分享若何用 " 好价 " 购到一件反沉力内衣，有人在求廉价攻略，也有人在找人拼单，迅速获得 100 多条回复。若是放到五六年前，维密的市场热度正是另一番光景。2019 年，进行了 24 年的维密大秀颁发停办，那些身价千万的 " 天使 " 们，在女性意识醒觉的海潮中，被贴上了 " 身段焦虑造作机 "、对 " 美满身段界说太过狭窄 " 的标签。在本钱市场上，维密的母公司股价一路阴跌，像是一只折翼的飞鸟。也就在 2020 年，维密中国亏了 6.69 亿港元，第二年吃亏依然超过 1 亿港元。2018 年欧睿国际表资高端内衣数据显示，维密在中国市场份额曾达 12.7%，三年后急剧缩水至个位数。陪伴着对 " 性感主义 " 的讨伐，一种相反的消费叙事在中国市场上剧烈冲击。抛弃了钢圈和蕾丝的约束，自由和舒服成为主旋律，以 Ubras、蕉内为代表的本土新锐品牌，凭借拥有创新概想的无尺码内衣，迅速走进了中国女性的衣柜。那时辰，维密在中国的旗舰店无人问津，那些精彩的法度蕾丝在 " 无尺码 " 刻下，显得笨沉、过期且令人不适。怎么翻红的？维密能在中国翻红，转折点产生在 2022 年。那一年，维密做了一个极其斗胆的决定：与全球最大高端模杯内衣造作商——丽江的维珍妮成立了合伙公司，并将中国业务 49% 的股权交给了对方。这意味着，维密能够不再遵循远在俄亥俄州总部的 " 全球尺度 "，实现更彻底的本土化。若是你去探索维密此刻的爆款产品，你会发现它们不再是那些只适合 T 台超模的艺术品。以 " 反沉力 " 系列为例，它的主题技术来自维珍妮——一种被称为 " 果冻条 " 的胶封支持技术。它取缔了勒人的钢圈，却用一种拥有弹性的高分子资料，在底部和侧面给胸部提供软支持。这种本土化的活络度，还体此刻代言人战术的 " 激进 " 转型上。维密曾是颇具辨识度的审美界说者，最初的代言面庞是何穗、奚梦瑶这样的天使超模。但后来，它在中国签下了周冬雨。当那个身段衰弱、极具邻家感的影后穿上维密的睡衣呈此刻海报上时，反而点燃了话题热度，有人说这不再是 " 维密 "，但更多女孩感触到了被包涵。但正是这一种 " 意表感 " 让维密更急剧从汗青包袱中走出来。这之后，杨幂的成熟知性、谷爱凌的活动力量赣注杨无邪的真实坦荡、以及 00 后单依纯的松弛与自我，层层递进地解构了拥有分歧个性的 " 性感 " 蹊径。维密从高高的 T 台上走到了通常女孩的身边，更沉要的俯身其实是价值。在维珍妮壮大的供给链加持下，维密在中国开启了 " 价值下探 "。已经 600-800 元的高冷定位，在直播间里被拉到了 150-300 元区间。而女孩们经过仔细计算凑单用券后，一百出面就能拿下一件维密的内衣。这个价值，精准地落在了 Ubras 和蕉内的主力价值带上。当一个中国品牌和一个全球驰名品牌卖一个价，甚至更便宜时，品牌势能的差距就起头显露。维密起头像收割机一样，在正本属于本土品牌的领地里横冲直撞。内衣消费的 " 审美真空 "，被维密抓住了疯狂凑单的女孩们，把中国市场造成了维密全球疆域中最沉要的增长引擎之一。她们沉新对维密燃起喜欢和巴望，一方面来自维密激进的变动和致力的本土化战术，另一方面，内衣消费市场在进行一场隐秘的消费反抗和迁徙。好多女生在穿了几年无尺码内衣后发现，固然舒服的 " 背心 " 能够放飞自我，但胸型长功夫没有得到；，可能会产生下垂、表扩等问题。另表，由于无尺码将复杂的型号简化为 S、M、L 码，对分歧胸型的用户来说，肯定水平上是穿戴履历的妥协，尺码精准度不如传统内衣。随着行衣废牌与大量新品牌跟风布局，无尺码已经从差距化稀缺概想变为行业基础配置，品类早期流量盈利见顶，赛路转入存量竞争阶段。若是去看 Ubras 和蕉内的最新作为，或许能嗅到一丝焦虑的气味。Ubras 在去年主导推出的《自由码针织胸衣》行业尺度在今年 7 月 1 日起头执行，让 " 舒服 " 有了明确的量化尺度与检测凭据。它从品类开创者变身为尺度界说者，从而也在肯定水平上推高后来者的门槛。蕉内则试图脱节内衣的单一框架，在今年 4 月的十周年颁布会上，将自己定位为 " 体感科学公司 "，还成立了一个 " 体感科学钻研院 "。内衣的护城河并不深，握别高速增长后，它们在寻找新的故事。在 " 烧毁舒服度的性感 " 与 " 高自由度的舒服 " 之间，出现了一块中央地带，而维密正是踩着这块真空——舒服的性感，沉新爬了上来。这或许是内衣领域消费审美的又一次漂移。在舒服和职能的基础上，感情、审美正成为女孩们更愿意为之果断下单的新砝码。更沉要的是，除了内衣之表，维密还有那个经营了几十年的壮大矩阵：睡衣、香氛、身段乳……维密美妆香氛业务有专门的天猫旗舰店，爆款身段乳已售超过 50 万单。维密这块独立业务规模已靠近 10 亿美元，贡献着强劲的现金流。在幼红书上，好多女孩的消费蹊径是这样的：先被一件 " 反沉力 " 内衣吸引，而后发现维密的真丝睡衣更有设计感，最后再顺手带走一支充斥夏季感的身段乳……这种交叉销售能力与品商标召力，是靠单品爆款起身的本土品牌目前相对欠缺的。相比一些新锐品牌目前卖的还只是一种 " 职能规划 "，维密卖的是一种值得神驰的 " 生涯方式 "，这或许成了其如今强势翻红的关键。一个类似的逻辑是，那个靠卖香薰、花束的艺术生涯品牌野兽派，也登上了 2026 年天猫 618 内衣排行榜，与内衣巨头们分庭抗礼，这印证了占有强品牌势能的生涯方式品牌，在吞吐的品类天堑上，对传统垂类品牌所形成的 " 降维进攻 " 效应。因而，维密翻红背后的逻辑很单一，当消费者发现，那个已经遥不成及的 " 天使 " 品牌，如今不仅懂她们的身段，还懂得她们的钱包时，反超肯定水平上也就成了水到渠成之事。
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